从行为金融学看散户的持仓心理 [复制链接]

大家好，今天来和大家继续聊聊行为金融学偏差的第二篇。还没有看过第一篇文章的小伙伴，可以点击下方文章链接阅读噢~

文章超链接：我的股票持仓背后的行为金融学偏差

不知道大家有没有这样的两种投资经历：

1.看好不买，持续涨

我看好了一家公司，忽然直接这股票就在我不注意的时候开始上涨，然后呢，心里想着，你看吧，我就说这家公司要涨，开始后悔怎么没买。之后呢，就看着这家公司一直涨、一直涨，而当你真的忍不住追高冲进去的时候，可能没过多久就开始大跌了。

2.看好的公司下跌了，抄底，但是总抄在半山腰

当我们看好的一家公司，由于某些原因开始转跌之后，我们就会兴匆匆地进去抄底，但是往往发现抄底都抄在半山腰上。

其实这两种持仓表现背后所体现的行为金融学的偏差却是同一个——锚定效应（Anchoring）。

先来解释一下，锚定效应指的是，我们的大脑往往会被一个初始数字（Initialdefaultnumber）给锚住，进而以后所出来的决策都会被这个初始数字所影响，而且更可怕的是，我们可能都没意识到我们被锚定了。

这个效应首先是通过心理学实验被验证的，各个心理学家通过不同的心理学实验都验证了锚定效应的存在。

我们这里就来举一个简单的例子：

心理学家找了一群大学生来做实验，无差别分成两批，但是让这些大学生先转一个转盘，告诉大学生，这个转盘转出来的数字是1-的随机数，但是这个转盘是做过手脚的，只能转出15和85这两个数字，接下来再问这些大学生，你觉得非洲一共有几个国家？

实验结果显示，转到15这个数字的这一组大学生，普遍预测的非洲国家数量少。而转到85这个数字的这一组大学生，预测非洲国家数量的就要比第一组的大学生高了很多。这告诉了我们什么？

很简单，大学生，被转盘的数字锚住了。很多同学读到这里可能呵呵一笑，心想，我才没这么傻呢！真的吗？我们来看几个现实生活中的例子：

一些有经验的房地产中介，带人看的第一套房，可能都不是为了真的把的卖出去，而是为了“下锚”。他会带我们看一处可能有各种问题的房子，然后售价还贼高，那我们肯定不买。但是当我们看到第二处房子的时候，各个方面都要比第一套更好，价格却差不多，甚至可能更便宜，你现在是不是想购买的冲动大幅提升了？

一些奢侈品品牌，在做广告的时候，都会把最多的投放预算放在旗下最贵产品上，为何呢？也是在“下锚”，这样的话，当我们看到广告的时候，已经知道这家公司的产品都很高端，而当我们走到它的线下店，发现很多产品都没有我们自己觉得这么贵的时候，我们的消费欲望是不是也会大幅提升？

很多公司在设计产品功能、会员服务的时候，往往都会分成好几种。其中一定会设计一个旗舰款、最贵的，但是呢，这款，我只是加了一些有的没的功能或者服务，很多人会觉得很鸡肋，那这样，相对没那么贵的一款服务或产品，是不是就有了很大的性价比和吸引力呢？其实也是在下锚。

最后，我们再来看看，锚定效应跟我们投资有什么关系，为何会引起最前面我们提到的两种现象呢？

对于第一种看好不买，持续涨的原因是，比如，我们最早看到这只股票的价格是15块钱，你就会被这个15元给锚定，等股价开始上涨的时候，你脑海被锚住的价格仍然是15元，这就会使得我们很难做出果断地决策，进行买入，所以往往导致的就是看着它每天越长越高…

对于第二种抄底的原因也是一样。我们看到了一家自己觉得不错公司，比如说我们是50元左右发现的这家公司，那么我们就会被50这个数字锚住。在我们心里，可能认为这家公司的股价就该值50元，所以股价开始下跌，比如跌的时候，散户们可能在没有作任何分析的情况下，就开始买入。因为相对于50元这个他们被锚住的价格，40元可能已经显得非常便宜。

所以商业中处处有心理学的博弈，其实投资也是，我们说的投资高手，除了可以克服自身的心理弱点，还能知道普通人会面临什么偏差，从而在这个人性的弱点上赚认知偏差的钱。